Что такое стагфляция в экономике

Что такое стагфляция в экономике?

Понятие стагфляции в экономике означает такое положение в стране, когда инфляционные процессы сочетаются с общей экономической депрессией и стагнацией. При этом наблюдается кризис занятости и сниженная востребованность потребительских товаров.

Стагфляция приводит к сокращению инвестиций и спаду активности в биржевом секторе. Ниже рассмотрим причины стагфляции и ее характерные признаки, в том числе на примерах.

Стагфляции на примере России

Полноценно стагфляция проявилась в российской экономике в 2015 году, когда наблюдались все сопутствующие ей факторы:

• стагнационные,
• инфляционные процессы
• повышенную волатильность на фоне спекулятивных игр на рынке;
• и рецессия.

Признаки назревающего кризиса проявились еще в 2013-1014 годах во время первой санкционной волны. Специалисты в области финансов констатируют, что сочетание внутренних и внешних факторов политики и экономики к 2015 году вызвало глубокую рецессию. Это подтверждается следующими количественными показателями: объемы строительства упали на 10%, экспорт снизился на 33%, импорт на 40%, а ВВП сократился на 5%. Наметившийся в 2014 году упадок производства в промышленности в 2016 году удалось остановить, в отличие от снижения инвестиционных поступлений, спад которых продолжился.

Характеристики стагфляции

Стагфляции всегда сопутствует целая совокупность негативных процессов в экономике. Значительное сокращение ВВП, финансовый кризис и экономическая депрессия — еще не сама стагфляция. Это явление должно быть подкреплено подорожанием потребительских товаров и высокими темпами инфляции. Одновременно с этим востребованность некоторых товарных позиций должна привести к росту их стоимости на фоне отсутствия возможностей инвестирования в расширение производства. Стагфляция в рамках отдельно взятого государства часто сопровождает кризис глобальной экономики.

В чем причины стагфляции?

Здоровая и крепкая экономическая система сама по себе не может быть подвержена этому недугу. Предпосылки его появления кроются в негативных воздействиях изнутри или извне. Поэтому причины стагфляции заключаются в следующем:

• Политические и экономические просчеты руководства государства, заключающиеся в монетарной поддержке экономики, приводящей к росту инфляции, подорожанию основных потребительских товаров, спаду покупательной способности населения и росту безработицы.
• Быстрое падение или взлет стоимости важных товарно-сырьевых позиций, влияющих на производство. Это могут быть цены на нефть, газ и другое экспортируемое или импортируемое углеводородное топливо.

Причины изменчивости динамики стагфляции

Зависимость между инфляционными процессами и уровнем занятости можно наглядно увидеть на графиках Филипса. Они подтверждают, что снижение занятости не может сопутствовать росту инфляции. Это также доказано действительными фактами экономики и статистикой. Лишь в 70-ых годах прошлого столетия графики Филипса не смогли дать объяснение текущему положению в экономике. Это и был первый случай стагфляции. Специально, чтобы объяснить происходящее, была построена новая графическая зависимость. На ней линия Филипса смещалась левее и иллюстрировала снижение общего рыночного предложения, приводящее к эскалации инфляционных процессов и снижению занятости.

История понятия

Первый раз слово «стагфляция» было употреблено Йеном Маклеодом в его выступлении в британской парламентской палате общин 17 ноября 1965 года.

Как явление, стагфляция впервые проявилась в Соединенных Штатах в 1970 году. Тогда инфляция в стране достигла 5.5%, а показатель безработицы составил 6%. Оба индекса выросли впятеро за предшествующие пять лет.

Стагфляция характерна лишь для новейшей истории. Она связана с цикличностью экономических процессов в капиталистических государствах, а ее причины кроются в новых условиях воспроизводства капитала.

Стагфляция стала бичом экономически развитых государств. Главными ее причинами в Соединенных Штатах Америки в период с 1971 по 1973 год стали реформы, проводимые президентом Никсоном. Они были построены на тоталитарном контроле цен и заработных плат, а также на упразднении золотого стандарта. Из США этот кризис перекинулся на весь мир. Он сказался даже на объемах промысла анчоуса в Перу, который использовался в качестве корма для свиней, и вернулся в США в виде подорожания мяса на 40%.

В 1973 году стало лихорадить нефтяной рынок. Возникший дефицит «черного золота» вызвал четырехкратный рост его стоимости. Как результат, сокращение рабочих мест, спад производства и подорожание конечной продукции промышленности по всему миру.

Сценарий перехода российской экономики на капиталистические рельсы в 90-ых годах XX века также сопровождался глубокой стагфляцией, для обозначения которой некоторые экономисты уже пользуются другим термином — «слампфляция» (от слова slump — кризис в экономике).

Инфляция против стагфляции: в чем разница?

Инфляция – это термин, используемый экономистами для определения широкого роста цен. Инфляция – это скорость роста цен на товары и услуги в экономике. Инфляцию также можно определить как скорость снижения покупательной способности. Например, если инфляция составляет 5%, и вы в настоящее время тратите 100 долларов в неделю на продукты, в следующем году вам нужно будет потратить 105 долларов на такое же количество еды.

Стагфляция – это термин, используемый экономистами для определения экономики с инфляцией, медленными или застойными темпами экономического роста и относительно высоким уровнем безработицы. Политики во всем мире стараются любой ценой избежать стагфляции. В условиях стагфляции граждане страны страдают от высоких уровней инфляции и безработицы. Высокий уровень безработицы еще больше способствует замедлению экономического роста страны, в результате чего темпы экономического роста колеблются не более чем на один процентный пункт выше или ниже нуля.

Ключевые выводы

• Инфляция – это скорость роста цен на товары и услуги в экономике.
• Под стагфляцией понимается экономика с инфляцией, медленными или застойными темпами экономического роста и относительно высоким уровнем безработицы.
• В условиях стагфляции граждане страны страдают от высоких уровней инфляции и безработицы.
• Инфляция является естественной, ожидаемой и управляемой, в то время как стагфляции можно избежать любой ценой.
• Есть три основных катализатора инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.
• Причины стагфляции различны, но в основном они связаны с жесткими правилами в сочетании с увеличением денежной массы.
• Считается, что стагфляция, скорее всего, больше никогда не повторится, потому что неэффективная государственная политика, которая привела к ней в 1970-е годы, не будет использоваться.

Инфляция

Политические деятели, такие как Федеральная резервная система, постоянно следят за признаками инфляции. Политики не хотят, чтобы психология инфляции укоренилась в сознании потребителей. Другими словами, политики не хотят, чтобы потребители предполагали, что цены всегда будут расти. Такие убеждения приводят к тому, что работники просят работодателей о более высокой заработной плате, чтобы покрыть возросшую стоимость жизни, что напрягает работодателей и, следовательно, экономику в целом.

Причины инфляции можно разделить на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

Инфляция спроса это когда общий спрос на товары и услуги в экономике растет быстрее, чем производственные мощности экономики. Это создает разрыв спроса и предложения с более высоким спросом и более низким предложением, что приводит к более высоким ценам. Кроме того, увеличение денежной массы в экономике также приводит к инфляции. Чем больше денег доступно физическим лицам, тем больше положительные настроения потребителей приводят к увеличению расходов. Это увеличивает спрос и приводит к росту цен.

Денежная масса может быть увеличена органами денежно-кредитного регулирования либо путем печатания и передачи большего количества денег физическим лицам, либо путем девальвации (снижения стоимости) валюты.Во всех случаях увеличения спроса деньги теряют покупательную способность.

Инфляция издержек является результатом роста цен на ресурсы производственного процесса. Примеры включают увеличение затрат на рабочую силу для производства товара или предложения услуги или увеличение стоимости сырья. Эти изменения приводят к увеличению затрат на готовый продукт или услугу и способствуют инфляции.

Краткий обзор

Рост затрат произошел после того, как ураган «Катрина» разрушил газопроводы в регионе. Спрос на газ не изменился, но из-за отсутствия предложения цена на газ поднялась до 5 долларов за галлон.

Встроенная инфляция – это третья причина, связанная с адаптивными ожиданиями. По мере роста цен на товары и услуги трудящиеся ожидают и требуют более высокой заработной платы для поддержания своего прожиточного минимума. Их повышенная заработная плата приводит к повышению стоимости товаров и услуг, и эта спираль заработной платы и цен продолжается, поскольку один фактор стимулирует другой и наоборот.

Стагфляция

Термин «стагфляция» впервые был использован в Соединенном Королевстве политиком Иэном Маклаудом в 1960-х годах. Стагфляция переживалась во многих странах мира в 1970-х годах, когда мировые цены на нефть резко выросли, что привело к рождению Индекса нищеты.

Индекс нищеты, или сумма уровня инфляции и уровня безработицы вместе взятых, служит приблизительным показателем того, насколько плохо люди чувствуют себя во время стагфляции.Этот термин часто использовался во время президентской гонки в США в 1980 году.

Есть две основные теории о причинах стагфляции. Одна теория утверждает, что это экономическое явление возникает, когда внезапное повышение стоимости нефти снижает производственные мощности экономики. Поскольку транспортные расходы растут, производство продуктов и их доставка на полки становятся дороже, а цены растут, даже когда людей увольняют.

Другая теория утверждает, что инфляция – это просто результат плохо продуманной экономической политики.Просто позволить инфляции расти, а затем внезапно сломать поводья – это один из примеров плохой политики, которая, как утверждали некоторые, может способствовать стагфляции.Другие указывают на жесткое регулирование рынков, товаров и рабочей силы в сочетании с разрешением центральным банкам печатать неограниченное количество денег.

Особые соображения

Считается, что стагфляция – неестественное явление для слабой экономики, потому что медленный рост приводит к тому, что потребители тратят меньше, а снижение спроса предотвращает рост цен. Следовательно, стагфляция – это только результат непродуманного государственного вмешательства.

Краткий обзор

Президент Никсон провел три политики, известные как шок Никсона, которые еще больше ухудшили экономическую ситуацию в 1970-х годах и привели к стагфляции.

Считается, что при более глубоком понимании денежно-кредитной политики стагфляция, скорее всего, больше никогда не повторится в развитых странах. Это правда, что во время экономического кризиса правительства проводят расширенную денежно-кредитную политику с риском возникновения инфляции, однако ФРС больше не использует временную денежно-кредитную политику, такую ​​как повышение и снижение ставки по фондам ФРС. Он придерживается определенного денежного направления и гарантирует, что инфляция не превысит 2%.

Другой причиной стагфляции 1970-х годов был контроль над заработной платой и ценами. Это способствовало увеличению безработицы, поскольку компании не могли повышать цены на свою продукцию или снижать заработную плату сотрудников, и поэтому у них оставался единственный вариант увольнения рабочих. Подобная политика сегодня даже не рассматривается, что еще больше укрепляет веру в то, что стагфляция вряд ли повторится снова.

Используют также выражение хроническая инфляция для длительной по времени инфляции. Стагфляцией называют ситуацию, когда инфляция сопровождается падением производства (стагнацией).

Экономисты из инвесткорпорации «Goldman Sachs» для обозначения резкого роста цен на аграрную продукцию придумали новый термин: «Агфляция» (аграрная инфляция). Высокие темпы агфляции зафиксированы два года подряд: в 2006 году индекс цен на продовольствие, рассчитываемый Goldman Sachs, увеличился на 26 процентов; в 2007 году его рост составил 41 процент.

Инфляция — устойчивая тенденция к повышению среднего (общего) уровня цен.

Дефляция — устойчивая тенденция к снижению среднего (общего) уровня цен.

Уровень инфляции (темп роста цен) — относительное изменение среднего (общего) уровня цен.

Уровень инфляции может быть представлен как :П=(Р-Р-1)/Р-1(-1 это знак под буквой Р)

Р-1 — средний уровень цен в текущем году Р — средний уровень цен в прошлом году Средний уровень цен измеряется индексами цен. Дезинфляция — снижение уровня инфляции (темпа роста цен). Инфляция спроса — возникает как следствие избыточного совокупного спроса в условиях, близких к полной занятости и ведет к росту цен. Инфляция предложения — возникает как следствие повышения средних издержек на единицу продукции и снижения совокупного предложения. Этот тип инфляции приводит к стагфляции.

Стагфляция — одновременный рост инфляции и безработицы на фоне спада производства (стагнация в сочетании с инфляцией). Повышение средних издержек относительно сокращает прибыли фирм, что приводит к снижению выпуска фирм и спаду совокупного предложения в целом. При прежнем уровне совокупного спроса снижение совокупного предложения приводит к росту среднего уровня цен и увеличению темпа инфляции.

Причины повышения средних издержек производства: 1. повышение номинальной заработной платы, которое не уравновешивается увеличением производительности труда; 2. повышение цен на сырье; 3. увеличение налогов. Инфляция по-разному влияет на перераспределение дохода в зависимости от того, является ли она ожидаемой или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на величине его реального дохода. Непредвиденная инфляция приводит к снижению всех видов фиксированных доходов. В условиях непредвиденной инфляции получатели ссуд выигрывают за счет кредиторов, так как долги возвращаются обесценившимися деньгами.
Индексы цен рассчитываются для стандартной потребительской корзины, одинаковой для базисного и расчетного времени. Для расчета индекса цен суммарную стоимость потребительской корзины отчетного периода делят на сумму стоимости аналогичной корзины базисного периода.

Издержки инфляции

Инфляция имеет серьезные издержки. К ним относятся:

• издержки «стоптанных башмаков» (shoeleather costs). Это так называемые трансакционные издержки инфляции, т.е. издержки, связанные с получением наличных денег. Поскольку инфляция влечет за собой налог на наличные деньги, то, стараясь избежать этого налога, люди стараются хранить меньше наличных денег на руках и либо вкладывают их в банк, либо покупают ценные бумаги, приносящие доход. Если доход человека перечисляется на его счет в банке, то при росте уровня цен человек, чтобы снять деньги со счета, должен чаще ходить в банк, тратить деньги на проезд или стаптывать башмаки, идя туда пешком, тратить время на стояние в очереди и т.п. Если человек вкладывает деньги в ценные бумаги – акции или облигации, то он должен их продать, чтобы получить наличные деньги, т.е. потратить время, найти брокера (посредника рынка ценных бумаг), заплатить ему комиссионные, следовательно, и в этом случае он сталкивается с трансакционными издержками.

• издержки «меню» (menu costs). Этот вид издержек несут фирмы-продавцы. При изменении цен они должны а) часто менять ценники, прейскуранты, перепечатывать каталоги своей продукции, что требует немалых полиграфических затрат, б) нести почтовые издержки по их распространению и по рекламированию новых цен, в) нести издержки принятия решений относительно самих новых цен.

• издержки на микроэкономическом уровне, связанные с изменением относитель- ных цен и снижением эффективности в результате ухудшения распределения ресурсов (relative-price variability and the misallocation of resources). Поскольку изменение цен обходится дорого (высоки издержки меню), фирмы стараются менять цены как можно реже. В условиях инфляции относительные цены тех товаров, цены на которые в течение некоторого периода времени фирмы держат без изменения, падают и по отношению к ценам тех товаров, на которые фирмы быстро меняют цены, и по отношению к среднему уровню цен. Это ухудшает размещение ресурсов, поскольку экономические решения основываются на относительных ценах, т.е. ресурсы направляются в те виды производств, которые производят более дорогостоящие товары. Между тем, изменение относительных цен в период инфляции не отражает действительного различия в эффективности производства разных видов товаров, а лишь разницу в скорости изменения цен на товары разными фирмами. Товар, цена которого меняется только один раз за год, является искусственно завышенной в начале года и искусственно заниженной в конце года.

• издержки, связанные с искажениями в налогообложении, порожденные инфляцией (inflation-induced tax distortions). Инфляция увеличивает налоговое бремя на доходы, полученные по сбережениям, и, таким образом, снижает стимулы к сбережениям, и, следовательно, ухудшают условия и возможности экономического роста.

Номинальные и реальные показатели

Номинальный ВНП рассчитывается в ценах текущего года, а реальный ВНП — в сопоставимых (то есть постоянных, базисных) ценах, что дает возможность оценить изменение физического объема выпуска за определенный промежуток времени. На величину номинального ВНП оказывают влияние два процесса:

а) динамика реального объема производства;

б) динамика уровня цен.

Реальный ВНП рассчитывается с помощью корректировки номинального ВНП на индекс цен:

Если величина индекса цен меньше единицы, то происходит корректировка номинального ВНП в сторону увеличения, которая называется инфлированием Если величина индекса цен больше единицы, то происходит дефлирование — корректировка номинального ВНП в сторону снижения.

Индексы цен используются для оценки изменения темпов инфляции, динамики стоимости жизни.

Индекс потребительских цен (ИПЦ или CPI в английской аббревиатуре — consumer price index) показывает изменение среднего уровня цен «корзины» товаров и услуг, обычно потребляемых средней городской семьей. Состав потребительской корзины фиксируется на уровне базисного года.

ИПЦ рассчитывается по типу индекса Ласпейреса, или индекса цен с базисными весами (набором благ, фиксированным по базисному году).

Индекс данного типа не учитывает изменения в структуре весов в текущем периоде по сравнению с базисным, что несколько искажает результат. Так, ИПЦ, где используется потребительская корзина базисного года, не принимает во внимание изменений в структуре потребления в текущем периоде, например, замену более дорогих благ более дешевыми в условиях роста цен. Это приводит к завышению роста стоимости жизни, если в качестве оценочного показателя используется ИПЦ.

Индекс цен — неявный дефлятор ВНП, или, как его кратко называют, дефлятор ВНП (ВВП) рассчитывается по типу индекса Пааше, т.е. индекса, где в качестве весов используется набор благ текущего периода.

В отличие от индекса Ласпейреса, индекс Пааше несколько занижает рост уровня цен в экономике, поскольку также не учитывает динамику структуры весов, но фиксирует се уже в текущем периоде. Если с его помощью оценивать рост стоимости жизни, то не будет учтено влияние на потребителей повышения цен на блага, которые присутствовали в наборе базисного года, но отсутствуют в наборе текущего года.

Что такое стагфляция в экономике: признаки, причины и последствия

Современная жизнь заставляет нас знакомиться с терминами, которые раньше изучали только студенты экономических вузов. Непонимание таких процессов, как инфляция, девальвация, дефолт и др. приводит к критичным ошибкам в сфере личных финансов. Чтобы подтянуть грамотность в области экономики, мы делаем серию статей об основных экономических понятиях, которые влияют на жизнь обычного человека. Сегодня рассмотрим, что такое стагфляция простыми словами, причины ее возникновения, признаки, последствия и методы борьбы.

Понятие и признаки проявления

Стагфляция – экономический термин, о котором впервые заговорили в середине прошлого века. Получился он путем слияния двух других – стагнация и инфляция. Первый характеризуется снижением ВВП, второй означает повышение уровня цен. Таким образом, стагфляция – это состояние экономики, при котором наблюдаются одновременно оба эти явления.

Признаки, по которым экономисты определяют стагфляционные изменения в экономике:

1. Рост инфляции и падение производства в стране.
2. Снижение покупательской способности населения.
3. Повышение уровня безработицы. национальной валюты.

Почему пришлось вводить новый термин во второй половине 20-го века? Потому что до 70-х годов снижение ВВП сопровождалось снижением цен. Ведь в периоды замедления экономического роста растет безработица, денег у населения становится меньше, следовательно, падает спрос на товары и услуги и цены на них. В некоторых странах это приводило к дефляции.

Но в 1970–1973-х годах в США нарушилась такая закономерность. Потом новое явление испытали на себе и другие страны. Мы еще вернемся к ним, когда будем рассматривать примеры в истории.

Получается, что в условиях стагфляции растут цены, у людей нет денег на приобретение товаров и услуг, объемы производства снижаются и вследствие этого растет безработица. Население получает двойной удар. Оно страдает от повышения цен и снижения доходов из-за потери работы.

Это явление в экономике намного опаснее отдельных процессов инфляции и стагнации. У него только негативные последствия, а меры борьбы еще не до конца продуманы экономистами.

Давайте посмотрим, как работала экономика до 70-х годов прошлого века:

1. При снижении ВВП необходимо было увеличивать спрос на товары и услуги. Сделать это можно было через снижение ключевой ставки Центробанка или налогов. Кредиты становятся дешевле, денег у населения и предприятий больше. Растет спрос, закономерно увеличивается и предложение, следовательно, повышается ВВП.
2. Первая ситуация приводит к инфляции, на которую тоже есть инструменты воздействия. Повышается ключевая ставка, следовательно, дорожают кредиты, денег в обороте становится меньше, спрос падает, производители снижают цены, и потребление снова возрастает, приводя к увеличению производства и ВВП.

Балансировкой между этими двумя ситуациями занимались и продолжают заниматься экономисты всех правительств мира. Но в 70-х годах что-то пошло не так. В США резко возросла инфляция, безработица и рухнул ВВП. И все это одновременно. Повышение количества денег в обороте не приводило к увеличению объемов производства, а снижение еще больше усугубляло ситуацию.

Причины возникновения

Возможные причины возникновения стагфляции:

• падение мировых цен на конкретные виды сырья, от которых сильно зависит экономика страны (например, на нефть);
• действия монополистов, которые иногда завышают цены, не имея на это объективных причин, для увеличения своей прибыли;
• действия монополистов по повышению цен по объективным причинам: рост затрат, инвестиционные проекты, попытка компенсировать рост налоговой нагрузки;
• безграмотная экономическая политика государства (например, с одной стороны, одновременное включение печатного станка и заливание экономики свободными деньгами, с другой – повышение налогов и ключевой ставки);
• природные негативные явления (например, неурожай и другие катаклизмы);
• международные санкции.

Можно так представить возможные цепочки развития стагфляции в экономике:

Рост цен на сырье – Рост цен на готовую продукцию – Падение спроса на продукцию – Падение производства

Рост цен на сырье – Сокращение объемов производства – Снижение уровня занятости – Снижение доходов населения – Падение спроса на продукцию – Падение производства

Развитие стагфляции экономисты рассматривают на кривой Филлипса. График показывает зависимость уровня безработицы от уровня инфляции. Первоначально А. Филлипс построил зависимость между заработной платой и безработицей: чем быстрее росла зарплата, тем ниже была безработица и наоборот. Потом эту кривую преобразовали в зависимость уровня цен и безработицы.

Но в 70-х годах прошлого века в США наблюдалось явление, когда одновременно быстро росли инфляция и безработица. На графике это обозначено крайней правой кривой.

Исторические примеры

Так как явление довольно молодое, то исторических примеров накопилось не очень много.

• 70-е годы 20-го века, США и развитые страны Европы

Причинами называют отказ от золотого стандарта, установление государственного контроля над ценами и зарплатами населения, введение нефтяного эмбарго арабскими странами, что вызвало дефицит нефти на рынке. В результате сокращение производства и рабочих мест, рост цен на конечную продукцию, рост инфляции. В США ситуация усугубилась еще и сокращением поставок из Перу анчоусов, которые являлись кормом для скота. Это привело к росту цен на мясо.

Не все экономисты согласны, что происходившее в стране в 90-е годы прошлого века можно назвать стагфляцией. Говорят о том, что у нас наблюдался слишком резкий рост инфляции и падение производства, который закончился крахом экономики. Даже термин новый придумали – слампфляция. Но по-моему, мы просто перенесли стагфляцию в самом худшем ее проявлении: снижение ВВП в 3 раза за несколько лет, рост безработицы до 9 % и рост цен в десятки раз. Причинами называют снижение цен на нефть, хаотичные и неумелые попытки управления экономикой.

С новой силой о стагфляции заговорили в 2020 г. ВВП всех стран мира падает, безработица растет. Инфляция пока на низком уровне (в том числе и в России), в некоторых странах удалось удержать занятость от установления удручающих рекордов. Год не закончился, и пандемия пока тоже. Выводы делать рано.

Негативные последствия и мероприятия по их устранению

Еще раз скажу, что последствия стагфляции могут быть только негативными, а выход из кризиса растягивается на несколько лет. Что ждет экономику и людей в случае развития негативного сценария:

• сокращение производства и массовое банкротство компаний, соответственно, рост числа безработных;
• падение уровня жизни населения вследствие сокращения доходов и потери работы;
• рост социальной напряженности в обществе;
• сокращение государственных расходов на социально значимые проекты, в том числе на поддержку бизнеса;
• обесценивание национальной валюты и массовый переток капитала в иностранную;
• ухудшение работы кредитной системы: рост процентных ставок, снижение числа выдаваемых кредитов, ужесточение требований к обеспечению и пр.;
• снижение котировок на фондовом рынке и доходности инвестиционных инструментов.

Какие меры предпринимают правительства разных стран для выхода из стагфляционной ловушки:

1. Усиление государственного регулирования экономики. В первую очередь, контроль за уровнем цен на товары первой необходимости, уровнем зарплат над социально значимыми отраслями.
2. Регулирование объема денег в экономике через ключевую ставку, налоги, дотации и субсидии.
3. Увеличение уровня занятости через госконтракты, крупные инфраструктурные проекты, меры поддержки малого бизнеса.
4. Мониторинг действий руководства естественных монополий и своевременное принятие мер по сглаживанию негативных проявлений.
5. Диверсификация экономики. Снижение зависимости бюджета от экспорта ограниченного круга товаров и экономики от импорта.

Меры долгосрочные и комплексные. Ни одна страна еще не изобрела волшебной таблетки, поэтому правительства пытаются не допустить развития негативного сценария, а при его наступлении – сгладить последствия применением различных способов. У кого-то получается быстро, у кого-то нет.

Заключение

Так много в экономике терминов, которые оканчиваются на “ция”. Легко в них запутаться. Как правило, они несут мало хорошего. Не исключение и стагфляция. Как обезопасить себя от нее обычному человеку? Советы банальны и справедливы для любого экономического кризиса: диверсификация сбережений, повышение профессионального уровня, формирование нескольких источников дохода, ограждение себя и своей семьи от кредитных продуктов.

Всем желаю без последствий пережить 2020 год и никогда не чувствовать влияния всяких экономических “ция” на свое финансовое благополучие.

Стагфляция – что это в экономике, причины

Финансовая грамотность

Стагфляция – это состояние экономики, при котором прогрессирующая инфляция сочетается со спадом производства и снижением ВВП. Слово «стагфляция» образовано из двух слов – «инфляция» и «стагнация». Что такое инфляция – знают все. Стагнацией называют экономический спад, при котором растет безработица, падает покупательная способность населения, сокращаются объемы производства. Как экономический упадок может сочетаться с ростом цен, какие причины вызывают стагфляцию и как бороться с этим явлением – расскажем в настоящей статье.

Что такое стагфляция

Итак, стагфляция – это рост цен на фоне спада экономики. Простыми словами, стагфляция характеризуется одновременным снижением производства и потребления. Как это происходит?

В экономике стагфляция возникает исключительно под влиянием внешних факторов.

Причины стагфляции могут быть самые разные:

• действия монополистов, направленные на сохранение прибыли в условиях сокращения притока инвестиций;
• экономические санкции;
• неурожай;
• нерациональная монетарная политика государства, в результате которой возникает профицит денежной массы и др.

Признаки стагфляции

Какими экономическими факторами характеризуется стагфляция? Вот основные признаки:

1. Стремительное падение курса национальной валюты и рост цен на импортные товары.
2. Сокращение притока инвестиций в наиболее развитые отрасли экономики, в т.ч. в энергетические компании.
3. Ухудшение состояния бизнеса: падение оборотов, увеличение дебиторской и кредиторской задолженности.
4. Рост безработицы. Из-за нехватки оборотных средств предприятия вынуждены сокращать рабочие места.
5. Снижение спроса и покупательской способности вследствие уменьшения доходов населения.

Основные факторы, влияющие на возникновение стагфляции

Выше мы перечислили причины, вызывающие стагфляцию в экономике. Рассмотрим основные факторы более подробно.

1. Повышение цен естественными монополиями. Почему это происходит в условиях нестабильной экономической и политической ситуации? Сами монополисты объясняют рост цен следующими причинами:

• увеличение издержек;
• создание новых инвестиционных программ;
• государственное регулирование цен на природные ресурсы;
• увеличение налогового бремени, перекладываемого государством на монополии;
• рост кредиторской задолженности, в т.ч. перед иностранными компаниями и банками, которую становится труднее погашать из-за повышения курса иностранной валюты.

Таким образом, возникает своего рода замкнутый круг: государство в целях пополнения бюджета и сокращения долгов по социальным выплатам предъявляет к монополиям повышенные требования. Компании же, в свою очередь, перекладывают увеличившиеся расходы на конечных потребителей.

1. Рост цен на сырье. Это может быть вызвано несколькими причинами: политикой монополий, неурожаями, природными катаклизмами и др. Так, в начале 70-х годов XX века в Перу резко сократилась добыча рыб семейства анчоусовых, которые поставлялись в США в качестве корма для скота. В результате мясо на американском рынке подорожало примерно на 40 %.
2. Избыточное количество денег в обращении приводит к их обесцениванию. Как это происходит? Правительство проводит эмиссию (выпуск в обращение) денег. Следовательно, «бумажек» у населения становится больше, но при этом себестоимость продукции, которую можно приобрести за эти деньги, не соответствует количеству денежной массы. Производители вынуждены повышать цены, чтобы уравнять этот баланс. Собственно, дополнительная эмиссия и призвана увеличить спрос. Но если это происходит в тот период экономического цикла, когда национальное производство переживает не лучшие времена – есть риск развития гиперинфляции.

Таким образом, стагфляция есть результат резкого сокращения совокупных расходов потребителей на фоне стремительно растущей безработицы и повышения цен на большинство видов продукции, включая товары первой необходимости.

Как развивается стагфляция (кривая Филлипса)

Приведем примерный сценарий развития стагфляции:

1. Повышаются цены на производственное сырье.
2. Вследствие высоких цен сокращаются объемы производства.
3. Падение производства вызывает рост безработицы.
4. Доходы населения снижаются.
5. Падает покупательская способность.

Между инфляцией и безработицей существует определенная взаимосвязь: чем больше продукции выпускается, тем меньше безработных, и наоборот. Увеличение объемов производства, в свою очередь, вызывает рост цен, т.к. безработных становится меньше, доходы населения растут.

Таким образом, объем производства является величиной, устанавливающей зависимость между инфляцией и уровнем занятости. Эту зависимость можно отследить с помощью кривой Филлипса.

В 1958 г. новозеландский экономист А.У. Филлипс проводил исследование рынка труда Великобритании. В работе была показана устойчивая связь между безработицей и уровнем средней заработной платы: при медленных темпах роста зарплат безработица находилась на высоком уровне. И наоборот, когда зарплаты показывали быстрый рост, число безработных снижалось. Эта взаимосвязь была представлена на графике и названа кривой Филлипса. Впоследствии кривую Филлипса стали использовать для отслеживания зависимости между безработицей и ростом цен.

В конце 70-х – начале 80-х годов прошлого столетия американская экономика продемонстрировала «феномен стагфляции» – одновременное увеличение безработицы и темпов инфляции. В связи с этим была разработана новая модель кривой Филлипса, которая смещается вправо и вверх. Это означает, что попытки государства снизить уровень безработицы не имеют положительного эффекта: цены растут ускоренными темпами, а безработица стремится к естественному уровню.

По горизонтальной оси графика отражается уровень безработицы, по вертикальной – уровень инфляции. Кривая, проходящая через точки E3, E2 и E1 на графике отражает соотношение безработицы и инфляции при относительно благополучном состоянии экономики. Для стагфляции же характерно смещение графика вправо и вверх либо зависимость между показателями вообще отсутствует. Дуга, обозначенная зеленым цветом, – это кривая стагфляции, которая описывает одновременное повышение цен и уровня безработицы.

Следует добавить, что данные графика кривой Филлипса можно принимать во внимание только в краткосрочной перспективе. В долгосрочном периоде эти данные могут потерять актуальность под влиянием каких-либо изменений на внешнем и внутреннем рынках. Так, в долгосрочном периоде уровень безработицы не зависит от повышения цен. Это отображается на графике вертикальной линией.

Методы борьбы со стагфляцией

Меры государственного воздействия, направленные на устранение негативных последствий стагфляции, имеют долгосрочный характер. Как правило, мероприятия по устранению «феномена стагфляции» – ситуации, при которых покупатель не может приобрести товар, потому что у него недостаточно средств, а продавец не может товар продать, т.к. нет спроса – занимают несколько лет. Рассмотрим сущность и пути решения проблемы стагфляции.

Для начала приведем примеры западных стран, которые успешно применяли комплексы мероприятий по борьбе со стагфляцией:

1. Государственное регулирование цен на товары первой необходимости и размера заработной платы путем установления верхней планки.
2. Регулирование прибыли компаний, направленное на компенсацию населению финансовых потерь от инфляции.
3. Установление порога рентабельности для крупных продовольственных и промышленных предприятий.
4. Регулирование денежной массы.
5. Контроль за выдачей кредитов, ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка.

Основной проблемой, возникающей при реализации этих задач на практике, является негативное восприятие предпринимателями любого вмешательства государства. Для обеспечения законных интересов бизнеса и населения требуется большое количество нормативных актов, регулирующих взаимоотношения между государством и компаниями, а также между руководством предприятия и работниками.

Кроме того, государственная программа должна включать следующие мероприятия:

1. Сокращение налоговой нагрузки на бизнес.
2. Разработка нового антимонопольного законодательства.
3. Усиление государственного контроля над социально значимыми отраслями экономики.

Возможно ли развитие стагфляции в России

Если говорить о стагфляции в российской экономике – первое, что приходит на ум, это «лихие 90-е», когда деньги обесценивались с огромной скоростью, производство находилось в полном упадке, а безработица – на критическом уровне. Но есть мнение, что для тех событий подходит другое название – так называемая слампфляция, от английского слова slump (спад). Иными словами, та же стагфляция, только в усиленном варианте. Слампфляция характеризуется резким падением экономики в сочетании с галопирующей инфляцией.

Далее в России заговорили о стагфляции в августе 2008 года, когда рубль упал по отношению к доллару в 4 раза, прилавки магазинов опустели, многие люди остались без работы. Негативные последствия этих событий устранялись в течение 2-3 лет. Затем в 2014 году было зафиксировано крупное падение рубля по отношению к доллару и евро вследствие падения цен на нефть на мировых рынках, введения экономических санкций против России и оттока иностранных инвестиций. Ключевая ставка Центробанка повышалась неоднократно и к концу 2014 года достигла 17 %, что превышало значение на начало года почти в 3 раза. В 2015 году ставка снизилась до 11 %, а курс российской валюты стабилизировался только во второй половине 2016 г.

В дальнейшем ситуация будет зависеть от действий правительства. Увеличение денежной массы и применение стратегии «вертолетных денег», т.е. раздачи денег населению напрямую, минуя банки, – такие меры применяются в западных странах. Но в условиях российской экономики это вряд ли будет работать. По мнению экономистов, в приоритете государственных мероприятий должно быть сокращение налоговой нагрузки на бизнес и снижение инфляционных ожиданий.

Инфляционные ожидания – это предположения населения и бизнеса о росте инфляции на основе опыта последних лет с поправкой на текущую ситуацию. Например, курс рубля упал по отношению к доллару на 20 %. В связи с этим ожидается инфляция в размере тех же 20 %. При высоких инфляционных ожиданиях инвесторы переводят сбережения в защитные активы, а население вкладывает средства в недвижимость и иностранную валюту. Таким образом, возникает уменьшение потребительского спроса. Снижение инфляционных ожиданий должно включать в себя следующие мероприятия:

• сокращение кредитов;
• государственное регулирование цен на товары первой необходимости;
• поддержку сельскохозяйственных производителей;
• контроль деятельности экспортеров.

Последствия, вызванные стагфляцией

Если экономика находится в состоянии стагфляции, то возникают следующие негативные явления, которые могут затянуться на несколько лет:

1. Критический уровень безработицы.
2. Снижение благосостояния населения.
3. Падение ВВП.
4. Ухудшение состояния денежно-кредитной системы: повышение ставок по кредитам, снижение ставок по вкладам.
5. Уменьшение государственной поддержки бизнеса.
6. Массовое банкротство компаний.

Что делать инвестору при стагфляции?

Стагфляция наиболее отчетливо проявляется в фазе экономического кризиса. Мы разобрали, какие меры должно принять правительство для уменьшения последствий безработицы на фоне роста цен. Теперь поговорим о том, как защитить свои сбережения во время стагфляции, если вы – инвестор.

Так как стагфляция имеет место при обесценивании национальной валюты, первое, что приходит в голову – переводить сбережения в валюты иностранных государств. Наибольшей популярностью пользуются доллары США или евро. Их массово скупают не только крупные инвесторы, но и рядовые граждане.

Однако есть некоторые нюансы. Во-первых, не стоит держать все сбережения в одной валюте. Во-вторых, помимо этих двух валют, существуют и другие защитные активы. Необходимо диверсифицировать свой портфель, в который можно включить также:

1. Золото и другие драгоценные металлы. Эти активы относятся к защитным, однако не каждый спад экономики характеризуется повышением цен на драгметаллы. Следует помнить, что цены на эти активы регулируются Центробанком, а при стагфляции банковская система испытывает кризис. Тем не менее, если котировки на драгметаллы имеют тенденцию к росту, лучше использовать для их покупки и хранения обезличенный металлический счет в банке.
2. Еврооблигации. Эти ценные бумаги позволяют получать доход в иностранной валюте, которая растет по отношению к национальной.
3. Швейцарский франк. Это крепкая, надежная валюта, которая, как правило, имеет тенденцию к росту в условиях неблагоприятной экономической ситуации.
4. Недвижимость. Это долгосрочные вложения, которые будут оправданы тогда, когда стагфляция начнет отступать. Здесь нужно действовать исходя из ситуации. Если цены на недвижимость растут – есть определенный риск того, что вслед за ростом последует спад цен ввиду отсутствия спроса. Если же цены упали – приобрести недвижимость будет верным решением в расчете на то, что в период выхода из кризиса объект поднимется в цене.

Если риски возникновения стагфляции достаточно высоки – следует быть аккуратным с акциями компаний, которые обычно считаются высоколиквидными. Это так называемые «голубые фишки». Во время стагфляции фондовый рынок переживает худшие времена, т.к. покупательская способность уменьшается, а бизнес терпит убытки. В том числе нелегко приходится компаниям из добывающих отраслей, поскольку цены на сырье на мировом рынке падают.

Что касается купонных облигаций, то эти бумаги также относятся к защитным активам, но не во время стагфляции, когда экономика страны испытывает упадок, вследствие чего доходность облигаций снижается.

Примеры стагфляции

Приведем несколько примеров стагфляции в экономике.

1. В начале 70-х годов XX века западные страны начали отказываться от золотого стандарта, при котором все деньги были обеспечены золотовалютными резервами. Переход к системе так называемых фиатных (не обеспеченных активами) денег оказался очень болезненным для американской экономики.

Помимо этого, цены на нефть начали резко расти. Это привело к галопирующей инфляции, падению объемов производства и массовой безработице. Американское правительство делало попытки реанимировать экономику путем дополнительной эмиссии денег (именно эта мера способствовала в свое время выходу из Великой депрессии). Но реальные доходы населения продолжали падать.

По аналогичному сценарию события развивались и в развитых европейских странах. Этот период продлился с 1970 по 1982 г.

1. Выше уже упоминались события 90-х годов в России, которые иногда называют слампфляцией, т.е. особенно резким падением экономики. Пик инфляции (более 800%), вызванной проводимой Правительством России либерализацией цен, пришелся на 1992-1994 гг. ВВП сократился в 3 раза, безработица к концу 90-х достигла 9%.

Существенное снижение темпов инфляции и улучшение состояния экономики было зафиксировано только к 2003-2004 гг.

Заключение

Подводя итоги, следует отметить, что любое из перечисленного может являться причиной стагфляции:

• избыточное количество денег;
• рост цен на импортное сырье;
• эмбарго вследствие экономических санкций;
• природные и техногенные катаклизмы;
• повышение цен монополиями для сохранения прибыли.

Стагфляция – это результат нарушения основных пропорций в экономике:

• спрос и предложение;
• производство и уровень занятости;
• номинальные и реальные доходы населения.

Бороться со стагфляцией крайне сложно. Тем не менее, перечислим основные антистагфляционные мероприятия, которые должны проводиться государством:

1. Установление верхнего порога цен и зарплат в монополиях.
2. Политика занятости, связанная с переквалификацией работников.
3. Снижение налогового бремени.
4. Регулирование денежной массы.